SubstratumのV1遅延発表前の潜在的なインサイダー取引

2019年1月3日

本日早く、私はこのRedditスレッドに出会って、予定されていたEOY2018のSubstratumNode V1リリースに至るまでの15日間のSUBの値段について知りました。 「噂を買う、ニュースを売る」というのは資本市場では非常によく文書化された行動なので、私はこの初期の値上げが疑わしいとは思わなかった。 疑わしいと思ったのは、2018年12月30日の午後7時頃(UTC)に始まったその後の下降トレンドでした。ここに、Binanceに対するSUB / BTCの価格動向と、いくつかの観察を示すチャートを示します。

2019年1月1日午前1時36分(UTC)に、Substratum CEOのJustin Tabbは、「2019年におけるSubstratum 2018 Reflections&Things to楽しみにすること」というタイトルのビデオを公開しました。 24分のビデオでは、検閲の多い地域でのトラフィックのルーティングにおけるSubstratumの成功、SubstratumNode V1のさらなる遅延、Amplify Exchange ICOの一時的なキャンセル、およびSubstratumの現在の財務状況など、さまざまなことを説明しました。 Justinのビデオに対するSubstratumコミュニティの反応は大部分が圧倒的に前向きでしたが、私はそれを祝うには時期尚早だと確信しています。

成功したネットワークトラフィックルーティングテスト 👍

Substratumは技術的に中国、イラン、そしてロシアを通して交通を経路指定しました。 私は自分自身で現在のCLIのみのSubstratumNodeの実装を使用して、個人的なテスト用に小規模のグローバル分散ネットワークをセットアップしました。 これは機能しますが、トラフィックがノードを介してルーティングされるという意味でのみ機能します。 ただし、暗号化となりすましが適切に実装されるまで、世界中の国家のサイバーセキュリティインフラストラクチャに侵入することについて話す意味はありません。 繰り返しますが、この開発は紙の上で見栄えがよくなります。 技術的には、ノードソフトウェアが適切なサードパーティのセキュリティ監査を受けるまで、この開発はせいぜい中立です — チームがV1リリースの後にすることに興味を表明したこと。

基底ノードV1のさらなる遅延 👎

SubstratumNode V1は、もともと2018年1月(1年前)にリリースされる予定です。 時間が経つにつれて、チームはより多くの機能を含めることを決定しました。その結果、開発期間が長くなりました。 これは完全に理解できます。 2018年の間に、Justin TabbはEOY2018によるフルプロダクションリリースを約束するいくつかの発表を行いました — 最新の例は2018年12月7日からのDatadashとのインタビューの間に起こりました。 SubstratumにとってひどいPRの災害。

Amplify Exchange ICOがキャンセルされました 👎

Amplify Exchangeに対するSubstratumの2回目のICOは、もともと2019年1月15日まで開催される予定だった。残念ながら、5700万ドルのハードキャップを持つAMPX ICOは、わずか16000ドルを引いた。彼らの資金調達目標のわずか0.3%)。その結果、Justin Tabbは一時的にICOをキャンセルし、ETHへの寄付を返金することを決定しました。一方、投資家にはAMPXトークンを保持させるようにしました。後で、TabbはAMPXトークンが2019年の前半にAmplify ExchangeプラットフォームのMVPの発売の後に売りに出されるであろうと言います。

私にとって、AMPX ICOの解約は大きな赤旗です。 AMPX ICOのハードキャップは驚くべき5700万ドルでした。ちなみに、Substratumの元ICOは1300万ドルを調達しました。今回の寄付金はわずか16,000ドルで、市場が企業としてのSubstratumについての***を与えていないことは明らかです。さらに、失敗したICOがAmplifyの事業計画に与える影響、およびチームがどのようにして競争力を保ちながら、運用コストを5200万ドル削減して計画を立てているかを知りたいと思います。

Substratum財務見通し 👎

最後に、Justin Tabbは、2019年までのSubstratumの財務見通しについて触れました。ICOの期間中、Substratumは総額1,380万ドルを調達しました。チームは、BTC、ETH、およびXRPを含むさまざまな通貨を受け入れました。 Tabbによると、Substratumは17,787 ETHを調達することができましたが、結果として生じるUSDの金額が最終的に蒸留され、4つの資産(BTC、ETH、USDT、およびUSD)にヘッジされたため、実際に問題になりません。

この記事の目的のために、17,787 ETHが適切であると仮定しましょう。 Substratumの前向きな財政状態を正当化するために、TabbはETHの「半分以上」が残っていることを絶えず思い出しています。それは本当です、Substratumは確かに8,908 ETHが残っています。しかし、Tabbは、現在の市場価格で8,908 ETHがたったの110万ドルの価値しかないことを言及していません。スリップ、取引手数料、引き出し手数料、および潜在的な税金を考慮に入れると、Substratumの8,908 ETHは110万ドルをはるかに下回る価値があります。

SubstratumにはまだBTC、USD、およびUSDTの形式の資本がある可能性がありますが、それについて推測する意味はありません。私たちが知っているのは、Substratumは常にそのETH保有の数量と場所について透明性を保ってきましたが、他の資産の保有について同じ詳細を明らかにしたことは一度もないということです。さらに、Substratumの財政状態に関するTabbの最近の言及はすべてETHを基本通貨としていました(例:ETHのごく一部を1,200ドルで売却し、Bollinger Bandsの助けを借りてETH / USDTペアを売買し、

それが暗号化に関しては、私は精神的断片化と不協和から派生した誤って裏付けられた価値バイアスの形で現れる心理的現象を観察しました。 Tabbは、Substratumの財務状況について話している間に、しばしばこの効果を示します。たとえば、現実世界の事業上の義務と債務の大部分は米ドルで決済されるという事実にもかかわらず、彼は米ドルでの同社の保有について話すことはめったにありません。さらに、2017年の強気相場は、8,908 ETHを多額の金額のように見せる心理的影響を長引​​かせています — ETHのATHでは、8,908 ETHは1200万ドル相当でした。今日、それは90%少ない価値があります、しかし多くの人々はまだこれを完全に受け入れていません。

数字を実行しましょう。 Justin Tabbは、Substratumには現在8,908人のETHと27人の正社員がいることを明らかにした。繰り返しになりますが、私は私が気付いていない他の資金源を検討していません。今日、ETHの価格は150ドルなので、8,908 ETHは1,336,200ドルの価値があります。滑り、料金、税金を考慮して非常に保守的な5%の削減で、8,908 ETHは1,269,390ドルに相当します。 27人のチームメンバーに分けられると、1,269,390ドルは一人当たり47,014ドルになります。 ZipRecruiterによると、Rust開発者の年間平均給与は94,715ドルで、これはSubstratumが各チームメンバーに1年間割り当てた金額の約2倍です。明らかに、Substratumの27人のチームメンバーは、Rustの開発者全員ではありませんが、それでもなお問題はありません。さらに、この計算では他の一般的な事業コストは考慮されていません。

これがどこへ向かっているのかわかりますか? SubstratumにはICO ETHの持ち株の50%以上が残っていると言っているJustin Tabbは無意味です。実社会での事業は米ドルで行われており、8,908 ETHは同社のICO資金の10%に相当します。これは、Substratumが近い将来にキャッシュフローを生み出す実行可能なビジネスモデルを持っていないという事実によってさらに複雑になります。この財政状況はまったく良くありません。実際、物事は非常に厳しく見えます。

財務チャート

上記の分析を念頭に置いて、Justin Tabbが表面に一連の積極的な転換を重ねることで、ビデオの潜在的な否定性を回避する方法を理解するのは簡単です。 しかし、さらに観察して考えると、このビデオの性質が否定的であることは非常に明白です。 この新しい視点で、上記のSUB / BTCチャートをもう一度見てください。

これが私の解釈です。最大の赤い旗は、ジャスティンのビデオがこの減少しつつある市場構造の底と正確に一致していることです。 2018年12月30日に始まって、一連の大量のスパイクは明確な下落トレンドを支えました。最初の2回のボリュームスパイクの時点では、大量の売却のきっかけとなるパニックトリガーが公表されていませんでした。 Substratum自身のコミュニティによると、すべてが計画通りに進んでいて、Substratumについての最後の最後まで待っているSubstratNNODEの議論さえいくつかありました。

Justinのビデオリリースから30〜45分後のボラティリティは非常に低いため、SUB 24/7に注目している人々は販売に関心がないか、販売しないように奨励されています。この場合、多くのSUB所有者は現在AMPX空中投下を見越して彼らのトークンを3月まで財布にソフトロックしています。ちょっと無関係なメモで、SUB保有者がAmplify ExchangeのICOの取り消しのために現在無料で譲渡されているAMPXトークンと引き換えに買われすぎレベルでSUBを売らないという機会費用を取引することを選んだことは嬉しいことです。無料で配布されているものに対する潜在的な価値。

非常に大量のスパイクが午後3時45分(UTC)前後に発生しました。 注目に値するのは、このろうそくのローとハイの差が〜1.13%だということです。 通常、大容量のキャンドルはより大きな揮発度を示し、これはSUBのような小容量のコインに特に当てはまります。 たとえば、2018年12月29日午後8時30分(UTC)に15mのキャンドルを使用すると、音量がはるかに低い4.5%のスパイクが発生しました。 問題のボリュームの急上昇が大規模なダンプを引き起こさなかった理由は、誰かがパニックによる流動性を吸収するために大量の買い注文を待っていたからです。

さらに、下落トレンド前の地元のトップにある2つの15mキャンドルの数量統計は、378,168 SUB(219,561 + 158,607)が取引されたことを明らかにしています。 偶然にも、誰かがSubstratumのコミュニティの外部にいる市場参加者からのパニック売りをすべて吸収した15mのキャンドルの出来高の統計は、376,753 SUBが取引されたことを示しています。 これら2つの大音量の動きの間のノイズとして解釈することができる単位の違いは1,415 SUB(〜65ドル)です。 要約すると、誰かが一番上で378,168 SUBを売ることができ、誰かが一番下で376,753 SUBを買うのを待っていました。 SUBのような少量のコインでは、1.13%のボラティリティを持つろうそくで示されるように、そのような大量の動きに対する市場の驚きの欠如は疑わしく、誰かが同量のSUBを買い戻す意思を前もって意図したことを示します 低価格でBTCの違いをポケットに入れます。

さて、あなた自身にこれらの質問をしてください。

  1. 誰が360,000 SUBを超えることができますか?
  2. 悪い知らせを含んだビデオが公開された直後に、誰が買い戻しをすることができますか。
  3. だれがこれらの条件の両方を満たしますか?

私の答えは、絶対的な非難はありません。

  1. 360,000 SUB以上の人なら誰でも。
  2. 内容についての事前知識とJustin Tabbの「2018年における基層2018の反射と楽しみにすること」の正確なリリース日時を知っている人は誰でも。
  3. ほんの少ない人数。

ちょっと関連したメモでは、SUBを含む疑わしい取引活動が起こったのはこれが初めてではありません。 同様の状況 は昨年のSubstratumの偽コインベースリスティングで発生しました。


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